《财务管理》形成性考核二
一．单项选择题
１.某企业按年利率12%从银行借入款项100万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额，该项贷款的实际利率为（ ）。
A.12% B.14.2% C.10.43% D.13.80%
２.下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ ）。
A.公司管理权 B.分享盈利权
C.优先认股权 D.优先分享剩余财产权
３.放弃现金折扣的成本大小与（ ）。
A.折扣百分比的大小呈反向变化
B.信用期的长短呈同向变化
C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化
D.折扣期的长短呈同方向变化
４.按照我国法律规定，股票不得（ ）。
A.溢价发行 B.折价发行
C.市价发行 D.平价发行
５.某企业按2/10、N/30的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃折扣的成本为（ ）。
A.14.6% B.18.4% C.22.4% D.36.7%
6.采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随着销售收入的变动而变动的是（ ）。
A.现金 B.应付帐款
C.存货 D.公司债券
７.最佳资本结构是指（ ）。
A.企业价值最大时的资本结构
B.企业目标资本结构
C.加权平均的资本成本最高的目标资本结构
D.加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构
８.在其他条件不变的情况下，公司所得税税率降低会使公司发行的债券成本（ ）。
A.上升 B.下降
C.不变 D.无法确定
９.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ ）可能性。
A.盈利下降 B.资本结构失调
C.企业发展恶循环 D.到期不能偿债
１０.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于帐面成本，通常它是一种（ ）。
A.预测成本 B.固定成本
C.变动成本 D.实际成本
１１.假定某期间市场无风险报酬率为10%，市场平均风险的必要报酬率为14%，A公司普通股投资风险系数为1.2，该公司普通股资本成本为（ ）。
A.14% B.14.8% C.12% D.16.8%
１２.任何投资活动都离不开资本的成本及其获得的难易程度，资本成本实际就是（ ）。
A.企业的债权成本 B.企业的股权成本
C.无风险市场利率 D.项目可接受最低收益率
13. 一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为（ ）
A、 普通股、公司债券、银行借款B.公司债券、银行借款、普通股
C.普通股、银行借款、公司债券 D.银行借款、公司债券、普通股
14. 既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是（ ）
A、发行债券 B、发行优先股 C、发行普通股 D、使用内部留存
15。只要企业存在固定成本，那经营杠杆系统必（ ）
A、恒大于1 B、与销售量成反比C、与固定成本成反比 D、与风险成反比
16. 相对于普通股东而言，优先股所具有的优先权是指（ ）
A，优先表决权 B，优先购股权 C，优先分配股利权 D，优先查帐权
17.某企业的长期资本总额为1000万元，借入资本占总资本的40%，且借入资本的利率为10%。当企业销售额为800万元，息税前利润为200万元时，则其财务杠杆系数为（ ）。
A. 1. 2 B. 1. 26 C. 1. 25 D. 3. 2
18.公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，预期首次发放股利为每股0.60元。如果该股票的资本成本率为11%，则该预期该股票的股利年增长率为（ ）
A、 5％ B、5.39％ C、5.68％ D、10.34％
19某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2：3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，则当前的财务杠杆系数为( C )。
A．1.15 B．1.24 C．1.92 D．2
20、下列筹资方式中，资本成本最低的是( C )。
A． 发行股票 B.发行债券 C.长期贷款D.保留盈余资本成本
二、多项选择题
1.融资租赁的租金总额一般包括（ ）。
A.租赁手续费 B.运输费
C.利息 D.构成固定资产价值的设备款
E.预计净残值
2.股东权益的净资产股权资本包括（ ）。
A.实收资本 B.盈余公积
C.长期债券 D.未分配利润
E、应付利润
3.总杠杆系数的作用在于（ ）。
A.用来估计销售额变动对息税前利润的影响
B.用来估计销售变动对每股收益造成的影响
C.揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系
D.用来估计税前利润变动对每股收益造成的影响
E.用来估计销售量对息税前利润造成的影响
4.影响企业综合资本成本大小的因素主要有（ ）
A.资本结构 B.个别资本成本的高低
C.筹资费用的多少 D.所得税税率
E.企业资产规模大小
5. 下列各项中，属于商业信用特点的有（ ）
A、持续性信用形式 B、易于取得 C、期限较短
D、限制条件较多 E、期限较长
6．融资租赁的租金总额一般包括（ ）
A、租赁手续 B、运输费
C、利息 D、构成固定资产价值的设备价款
A、 预计净残值
7. 对财务杠杆的论述，正确的是（ ）。
A.在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股盈余增长越快
B.财务杠杆效应指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益
C.与财务风险无关
D.财务杠杆系数越大，财务风险越大
E.在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股盈余增长越慢
8．相对而言，资本成本很高但是财务风险很低的筹资方式有（ ）
A长期借款 B发行股票 C发行债券D吸收投资E融资租赁
三、简答题
1. 简述债券筹资的优劣？
2. 企业如何规避筹资风险？
3．筹资概念和企业筹资的原则
四、计算题
１.某公司拟筹资2000万元，其中债券1000万元，筹资费率2%。债券利率10%，所得税33%；优先股500万元，年股息率8%，筹资费率3%；普通股500万元，筹资费率4%，第一年预计发放股利为筹资额的10%，以后每年增长4%。计算该筹资方案的加权资本成本？
２. 某公司日前每年销售额为70万元，变动成本率为60%，年固定成本总额为18万元，企业总资金为50万元：普通股30万元（发行普通股3万股，面值10元），债务资金20万元（年利率10%）。所得税率40%。
求：（1）分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。
（2）其他条件不变，若要求每股赢余增加70%，则销售量增长率为多少？
３. 某公司发行面值为1元的普通股６０００万股，发行价为１５元，预计筹资费用率为２％，第一年预计股利为１.５元/股，以后每年股利增长率为５％；该公司还将按面值发行５年期的债券１０００万元，票面利率为年利率１２％，发行费用率为３％，所得税率为３３％，计算该普通股的资本成本及债券的资金成本？
４．A企业负债的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的平均利率为15％，β系数为1.41，所得税税率为34％，市场的平均风险收益率19.2％，国债的利率为11％。计算加权平均资金成本为。
下一篇：暂无