财务管理形成性考核册答案
作业一标准答案：
1. S＝P（1+i） ＝5000×（1+10％） ＝5500元。
一年后的今天将得到5500元钱。
2. P ＝A× ＝1000× ＝1000×6.145＝6145元。
现在应该存入6145元钱。
3. 购买：P ＝160,000元；
租用：适用公式：P ＝A×
方法一、P ＝2000+2000×
＝2000+2000×6.802＝15604元。
方法二、P ＝2000× ×（1+6％）
＝2000×7.360×1.06
＝15603.2万元。
因为购买P >租用P ，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。
4. P ＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元，
将已知数带入格式S= P (1+i) ，
50,000＝20,000×（1+i) ==?（1+i) =2.5
查复利终值系数表，
当i=20%,（1+ i) ＝2.488， 当i=25%,（1+ i) =3.052,
采用插入法计算：
＝ ==?i＝20.11％。
该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。
作业二标准答案：
1.①债券资金成本＝ ×100％
＝ ×100％＝6.9％
②普通股成本＝ ×100％+预计年增长率
＝ ×100％+7%=13.89%
③优先股成本＝ ×100％
＝ ×100％＝8.77％
2. 普通股成本＝ ×100％+预计年增长率
＝ ×100％+5%=11.94%
3. 债券资金成本＝ ×100％
＝ ×100％＝6.7％
4.设负债资本为x万元，自有资本为（120－x）万元，则
× +12％× ＝35％
经计算，x＝21.43万元（负债资本），
则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。
5.借款的实际利率＝ ＝13.33％。
6.借款的实际利率＝ ＝14.17％。
7.①普通股资金成本＝ +10％＝15.56％，
②债券资金成本＝ ＝7.76％，
③加权平均资金成本＝ ×15.56％+ ×7.76％＝12.09％
8.①债券资金成本＝ ＝6.84％，
②优先股资金成本＝ ＝7.22％，
③普通股资金成本＝ +4％＝14.42％，
④加权平均资金成本＝ ×6.84％ ×7.22％+ ×14.42％
＝9.95％。
9. =
=
每股收益无差别点为：EBIT＝140万元。
(经分析可知，
当EBIT＝40万元时，选择两方案一样;
当EBIT>140万元时，负债筹资方案优于追加资本筹资方案;
当EBIT<140万元时，追加资本筹资方案优于负债筹资方案。)
∵预计息税前利润160万元>每股收益无差别点140万元
∴负债筹资方案优于追加资本筹资方案。
无差别点的每股收益＝ ＝5.36元/股
或＝ ＝5.36元/股
作业三标准答案：
最佳现金持有量Q＝ ＝ ＝37947.33元，
年内有价证券变卖次数＝ = =15.81次，
TC= ×R+ ×F（现金管理总成本＝持有成本+转换成本）
= ×10%+ ×120=3794.73元
或TC＝ ＝ ＝3794.73元。
2①预计第一季度可动用现金合计
＝期初现金余额+本期预计现金收入
＝（1000+2000+1000）+（30000－10000+1000）+8000＝33000元，
②预计第一季度现金支出＝（20000－10000）+5000+6000＝21000元，
③期末现金必要的余额＝2500元
④预计第一季度现金余绌＝33000－（21000+2500）＝9500元。
3①每次最佳生产量Q＝ ＝ ＝800件，
②生产总成本＝10000+ =10000+ ＝18000元，
或生产总成本＝10000+（ ×800+ ×10）＝18000元。
4. 最佳现金持有量Q＝ ＝ ＝119256.96元，
有价证券变卖次数＝ = =1.34次，
5.A方案：
①决策收益＝1000000×20％＝200000元，
②机会成本＝1000000×10％× ＝12500元，
收账费用＝10000元，
坏账损失＝1000000×5％＝50000元，
决策成本＝机会成本+坏账准备及管理费用额＝12500+10000+50000＝72500元。
③决策净收益＝200000－72500＝127500元。
B方案：
①现金折扣＝1％×50％×1200000＝6000元，
决策收益＝（1200000－6000）×20％＝238800元，
②机会成本＝（1200000－6000）×10％× ＝19900元，
收账费用＝6000元，
坏账损失＝（1200000－6000）×8％＝95520元，
决策成本＝机会成本+坏账准备及管理费用额＝19900+6000+95520＝121420元。
③决策净收益＝238800－121420＝117380元。
∵A方案净收益?B方案净收益 ∴应选择A方案。
6.（教材第7题）
保本储存天数＝
＝ ＝409天，
保利储存天数＝
＝ ＝199天，
备注：0.24％＝2.4‰，因为Word插入功能的限制，题目里的2.4‰均打成0.24％，手写时仍然应该写2.4‰。
作业四标准答案：
1.
年度Xyx yx 1150027000040500000022500002170036000061200000028900003220042000092400000048400004210040000084000000044100005300047000014100000009000000 n=5=10500=1920000=4191000000=23390000
b= = =118.66元/件，
a= = =134814元，
该混合成本的分解模型为：y=134814+118.66x .
2.（1）保本销售量x ＝ ＝ ＝1875件，
（2）
方法一：下一年度预期利润＝px-(a+bx)＝200×3450-（150000+120×3450）＝126000元
方法二：下一年度预期利润＝p(x -x )×cmR＝200（3450-1875）×40％＝126000元
3.目标销售利润＝2200万×12％＝264万元。
4.（1）综合贡献毛益率＝ ×100％＝ ×100％
＝20.25％，
（2）新的综合贡献毛益率＝ ×100％
＝ ×100％＝20.69％，
∵销售结构调整后的综合贡献毛益率提高了，
∴这种结构变动可行。
财务管理形成性考核册答案一
说明：以下各题都以复利计算为依据。
1、假设银行一年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税）
解：S=5000*（1+10%）=5500元
2、如果你现将一笔现金存入银行,以便在以后的10年中每年末取得1000元,你现在应该存入多少钱呢?(假设银行存款利率为10%)
解
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